Четверть облигаций в России — под угрозой дефолта

Новости сегодня - Четверть облигаций в России — под угрозой дефолта

«Идеальный шторм» для эмитентов: 25% российских облигаций оказались в зоне дефолтного риска из-за дорогих кредитов, НДС и стены погашений.

Почти каждая четвёртая облигация, обращающаяся на российском фондовом рынке, по итогам I квартала 2026 года оказалась под угрозой дефолта. По данным «Известий», которые 5 мая опубликовали масштабный обзор долгового рынка, доля эмитентов, находящихся в зоне повышенного риска, достигла 20–25% от общего числа. Для сравнения, годом ранее этот показатель был в полтора-два раза ниже, что свидетельствует о стремительном ухудшении качества корпоративного долга в стране. Аналитики «Цифра брокер» связывают ситуацию с тремя ключевыми факторами: дорогие кредиты, повышение НДС и надвигающаяся «стена погашений». В 2026 году бизнесу предстоит вернуть инвесторам от 5 до 6,6 трлн рублей, что создаёт колоссальную нагрузку на денежные потоки. Управляющий директор НРА Константин Бородулин подчеркнул: «При этом банки ужесточают условия кредитования, а замедление спроса снижает выручку. Это приводит к разрывам ликвидности и росту долговой нагрузки».

Цифры выглядят пугающе. В 2025 году было зафиксировано 24 технических дефолта, а за I квартал 2026 года выявлено уже 10–11 новых случаев, некоторые из которых перешли в полноценные. Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов отметил, что «наиболее уязвимы компании с высокой долговой нагрузкой, слабым денежным потоком и низкой прозрачностью». Финансовый советник Алексей Родин добавил, что внешние факторы также усугубляют положение: конфликт на Ближнем Востоке привёл к росту цен на логистику и падению рентабельности в топливном ритейле, что дополнительно сокращает доходы компаний и усложняет обслуживание долгов. Таким образом, российский рынок корпоративных облигаций входит в период высокой турбулентности, и инвесторам следует внимательнее оценивать не громкое имя эмитента, а его реальные финансовые показатели.

Новости партнеров: