Ситуация на рынке ОФЗ: масштабная просадка и рост доходности до 15–17 процентов

Новости сегодня - Ситуация на рынке ОФЗ: масштабная просадка и рост доходности до 15–17 процентов

Тревожный сигнал для бюджета: доходность ОФЗ взлетела до 15–17 процентов — расходы на обслуживание госдолга могут превысить плановые.

Пока внимание рынка приковано к топливному кризису и обвалу Мосбиржи, в сегменте государственных облигаций разворачивается не менее драматичная ситуация. На рынке ОФЗ наблюдается масштабная просадка: цены гособлигаций снижаются, а их доходность достигает 15–17 процентов годовых. Это ведёт к существенному росту расходов федерального бюджета на обслуживание государственного долга.

Ситуация вызвана сразу несколькими факторами. Во-первых, жёсткая денежно-кредитная политика ЦБ удерживает ключевую ставку на уровне 14 процентов, и инвесторы требуют премию к ней. Во-вторых, растущая инфляция и опасения по поводу увеличивающегося дефицита бюджета (6 триллионов рублей за пять месяцев) снижают привлекательность госбумаг. В-третьих, Минфин вынужден регулярно выходить на рынок с новыми заимствованиями, что давит на котировки.

На 2026 год расходы на обслуживание госдолга были запланированы в размере 3,9 триллиона рублей, или 8,9 процента от ВВП, но по факту они могут оказаться значительно больше. Сложилась ситуация, при которой затраты бюджета на выплату процентов по старым и новым долгам практически сравнялись с объёмом чистых денег, которые Минфин может привлечь с рынка. Эксперты предупреждают, что если тренд сохранится, правительству придётся либо ещё сильнее урезать расходы по необоронным статьям, либо прибегать к дополнительной эмиссии, что чревато новым витком инфляции.

Новости партнеров: