Управление анализа рынков (УАР) «Открытие Брокер» представило торговую идею на покупку облигаций федерального займа

Новости сегодня - Управление анализа рынков (УАР) «Открытие Брокер» представило торговую идею на покупку облигаций федерального займа

Управление анализа рынков (УАР) «Открытие Брокер» представило торговую идею на покупку облигаций федерального займа (ОФЗ) выпуска 26230. По мнению аналитиков, возможное падение темпов роста инфляции и снижение базовой ставки ЦБ РФ может ознаменовать позитив для рынка рублёвых облигаций.

Фундаментальная идея

Возросшая в феврале-декабре 2018 года волатильность на мировых финансовых рынках привела к усилению страхов глобальных инвесторов и локальному уходу в безрисковые активы. Российский рынок ценных бумаг долго сопротивлялся, но введение новых запретительных санкций США против «РУСАЛа» в апреле прошлого года и страхи в отношении принятия пакета «санкций из ада» в августе сильно придавили рубль и котировки ОФЗ. Добавили тревожности и опасения вокруг развивающихся рынков, связанные с двойными дефицитами и девальвациями валют Турции и Аргентины.

Минфин США уже неоднократно заявлял о бесперспективности и опасности введения санкций против российского госдолга, а вероятность принятия Сенатом США «санкций из ада» против России в текущем виде крайне мала. Банк России в сентябре-декабре 2018 года прекращал покупки валюты для Минфина, стабилизировав курс рубля. В мае-августе 2019 года можно было наблюдать очередной локальный всплеск волатильности на рынках рисковых активов, который ударил по российским акциям и курсу рубля в июле-августе.

Впрочем, сейчас ситуация в рублёвых активах сильно отличается от прошлого года. Год назад мы видели взлёт доходностей U.S. Treasuries (ценных бумаг Казначейства США), локальное ускорение годовых темпов роста инфляции и рост ставок на развивающихся рынках. В этом же году ситуация для развивающихся рынков гораздо спокойнее – годовые темпы роста инфляции снижаются, а центральные банки сбрасывают базовые ставки.

В России в ближайшие 6-9 месяцев можно будет также ждать падения темпов роста инфляции и снижения базовой ставки Банком России, что может быть позитивным моментом для рынка рублёвых облигаций. В июне-июле ЦБ уже вернулся к циклу снижения базовой ставки, дважды снизив её до уровня 7,25%. При этом стоит отметить, что темпы роста инфляции в России замедляются заметно быстрее ожиданий Минэкономразвития и ЦБ. Это может привести к тому, что регулятор будет вынужден снижать ставку 7-дневного РЕПО ближе к нижней границе нейтрального коридора 6-7%.

На ожиданиях снижения темпов роста инфляции и ставок в России в ближайшие месяцы аналитики «Открытие Брокер» рекомендуют покупать рублёвые облигации с фиксированным доходом и длинной дюрацией. В июне Минфин впервые за несколько лет предложил рынку новые 20-летние ОФЗ-ПД серии 26230. Хотя выпуск бумаг пока ещё не очень ликвиден, он может показать максимальный рост номинала на снижении ставок. Купонные платежи по бумаге (7,7% годовых) не облагаются налогами. Кроме того, ОФЗ могут быть использованы для обеспечения при получении «кредитного плеча» у брокера.

Торговая идея

Покупка ОФЗ-26230 по 104,05% от номинальной стоимости

Цель 1 – 109% номинала (+ получение купона); цель 2 – 113,5% номинала (+ получение купона)

Горизонт покупки: 6-12 месяцев.

Понравилась новость - поделитесь с Друзьями!

Новости партнеров:

Загрузка...
Рубрика: Финансы, Экономика

Вам могло бы понравиться:

Увидели свет новые версии Ауди RS5 Coupe и RS5 Sportback Увидели свет новые версии Ауди RS5 Coupe и RS5 Sportback
Когда в Российская Федерация появится дизельный Шевроле Tahoe? Когда в Российская Федерация появится дизельный Шевроле Tahoe?
Успешно завершился Зарубежный выставочный сезон лучших пекинских кинематографических и телевизионных фильмов 2019 года в России Успешно завершился Зарубежный выставочный сезон лучших пекинских кинематографических и телевизионных фильмов 2019 года в России
Субару отзывает в РФ не менее 1 тыс авто Субару отзывает в РФ не менее 1 тыс авто

Оставить комментарий

Вы должны Войти, чтобы оставить комментарий.

©2015 - 2019 Новости сегодня. Все права защищены.
При копировании материалов активная гиперссылка на этот сайт ОБЯЗАТЕЛЬНА!